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中国借油价猛跌翻身 石油美元渐步末路

2014-12-3 13:48| 发布者: admin| 查看: 1504| 评论: 0

摘要: 今年6月以来,国际原油价格累计跌幅已超40%,而在石油输出国组织(OPEC)作出不减产决定后,油价更是应声跳水,虽然继纽约商品交易所上周原油期货价格跌穿70美元之后,12月1日WTI原油期货亚洲时段盘初继续下跌3%并跌 ...

今年6月以来,国际原油价格累计跌幅已超40%,而在石油输出国组织(OPEC)作出不减产决定后,油价更是应声跳水,虽然继纽约商品交易所上周原油期货价格跌穿70美元之后,12月1日WTI原油期货亚洲时段盘初继续下跌3%并跌破65美元,创出64.10美元/桶的2009年7月以来最低水平,此外,同时段市场亦没有明显利好原油的消息,国际原油市场或仍将持续在熊市徘徊。

油价崩跌之势未止、中国抄底之论又泛,在国际舆论热议油价“跌跌不休”背后阴谋,一方面或为美国在借此打击俄罗斯,另一方面也有可能是沙特在借此机会试图摧毁美国的页岩油行业之时,一个各方均认同的观点却也随之浮出水面,即作为世界石油进口第一大国的中国正在坐收“渔翁之利”。不过,诚然中国在借机全球“扫货”谋求战略储备量倍增基础之上,中国实际所谋更大。

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油价大跌之中蕴藏中国机遇

国际油价暴跌利好中国油储

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伴随国际油价暴跌,中国应抓住油储“建仓机会”等论调已然见诸多方报道。更有来自彭博社(Bloomberg)的消息显示,中国实际上已然在加快增加石油战略储备,数量庞大(触及9个月高点)的巨型邮轮正在源源不断的驶向中国港口。另外,来自海事情报与刊物(IHS Fairplay)的数据更是指出,仅在10月18日当天就有80艘平均运能为200万桶原油的巨型邮轮驶向中国,而过去两年平均每天向中国运油的邮轮数量仅为63艘,如此巨大的变化似乎愈加说明了这一点。

虽然国际原油出口市场一片哀鸿,让诸多西方媒体对中国“抄底”的行为心存不满,但在油价较低的情况下,中国逢低买入以充实石油储备实际上并不出人意外。野村证券原油及天然气驻香港主管就曾指出,“现在是利用低油价囤积原油储备的黄金时刻。OPEC的决定对于中国来说将是一个大利好”。据公开数据,2012年,中国日均石油净进口量接近600万桶,但中国国内每日消费已经超过1000万桶,国内产量与需求之间的巨大缺口以及中国进口石油所面临的资金压力,均在很大程度上迫使中国抓紧进行石油战略储备。

在过去5年,中国亦曾两度利用油价大跌囤积库存。2009年金融危机导致油价崩跌,中国更是借此进行了一期工程战略石油储备的囤积。不过对于中国而言,油价下跌的好处实际上并没有外界所言的那么直接,其中“减负”效应巨大。目前中国的原油战略储备为30天的进口规模,有分析师预估,战略石油储备若要达到90天进口量的国际目标,储油能力将必须提升至6亿桶左右,约为其商业库存量的2.5倍,为现有战略石油储备水平的3.5倍。但是,虽然在过去的数月间中国一再括大石油进口,但照此速度100天的进口规模大约仍局限在5.7亿桶,并且如果按照中国政府希望在2020年将储备扩大至100天的进口规模来计算,要实现这一目标仍路阻且长,并且切实提高石油储备能力代价不菲,这只可能是一项长期战略。

拓宽供给渠道之机

另外,中国即便“抄底”国际石油也只能解决部分,仅通过现有渠道为中国国家能源战略储备扩容,或许会让中国的能源安全陷入更大的危机。继美国之后,中国虽已然成为世界最大的石油消费大国之一,但高达58%以上的对外能源依存也同时使得中国的能源安全面临巨大的问题。从公开数据来看,2013年位居前10的中国原油进口国依次为:沙特阿拉伯、安哥拉、阿曼、俄罗斯、伊拉克、伊朗、委内瑞拉、哈萨克斯坦、阿拉伯联合酋长国、科威特。不难发现,除俄罗斯外中国原油进口中的绝大部分都来自中东地区,一方面中东的动荡将极有可能对石油供给造成问题,另外由这一地区进口石油往往需要依靠海上运输也无形中增添了风险。

对于此,美国《国家利益》(National Interest)杂志网站11月25日就曾以《美中在亚洲开战:通过封锁获胜?》为题刊文指出,中国对原油的依赖明显是决定这种封锁成功与否的关键变数。尽管中国可以生产许多关键产品,例如粮食和煤炭,但以石油为基础的液体燃料,诸如汽油和柴油等对于机动车辆来说至关重要,而这也成为美国有可能通过对华海上能源封锁的方式在“中美大战”中取胜。文章作者甚至进行了初步估计称,利用能源封锁能够将中国来自海上的87%的石油进口切断,而这样一种举动将令中国的国内生产总值下降6.6%。虽然,此观点目前仅为一种假设,但一旦危机爆发,任何人都无法否认这或将成为现实,并令中国吃痛。

事实上,中国已然认识到了这一问题,并已开始着手布局。正如有关分析所指出的那样,当前国际原油市场供需格局的改变意味着原油市场正在转变为买方市场,而这也为国际原油第二大进口国在国际政治经济外交事务上的腾挪空间。其中最典型的便是中国抓住机会加强了与俄罗斯的关系。今年1至8月间,俄罗斯整体出口只增长了0.6%,但对中国出口增速却逆势上升达11.6%。在这之中,中方的考虑显然并不仅仅局限于帮助普京脱离美欧制裁,竭力制造宽松的石油供给才是北京的主要考量。 info.

打造“石油人民币” - 多伦多

此外,虽然当前国际原油价格大跌令中国获利,但从总体来看中国毫无疑问仍是石油价格的被动接受者。长期以来,中东地区的一些石油输出国对出口到不同地区的相同原油,采用不同的计价公式,造成了亚洲地区的石油进口国要比欧美国家支付较高的原油价格。这种不平等的价格,即所谓的中东原油“亚洲溢价”,实际业已演变成为一种 “游戏规则”,导致中国从中东买油价格一定会比欧美国家的高,这样一种局面短时间内显然难以改变。

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从现实来观,国际油价报价系统里的油价,往往虽随着美国纽约商品交易所轻质原油价格、英国伦敦国际石油交易所北海布伦特原油价格等基准油价的变动而变动的,这也就意味着,如果未来中国形成了像纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所那样有影响力的期货市场,而且合同双方认同该交易所形成的价格,“亚洲溢价”的情况才会有所改变。

由长远来看,中国所面临的更大问题或许仍在于其虽然已成为石油消费大国,不过却无原油定价话语权,这也从根本上制约了中国无法在石油乃至国际经济领域拥有更大的话语权。上世纪70年代金本位制终结之后,石油美元体系就一直是美元最重要的力量源泉之一,并且由于进口石油的国家需要大量美元来购买石油,石油美元体系也就从根本上确保了全球各国对美元及美国国债的强烈需求。而在中国努力跻身世界大国行列的过程之中,“人民币国际化”虽被屡屡提及,但如何实现这一目标仍面临重重困阻,不过,当前国际原油价格的下跌似乎给中国提供了一次绝佳的机会。

最新的数据显示,石油美元地位正在日渐下降,达到18年最低点,中东石油生产国对美元的依赖度也在持续下降,而中国或恰可借此机会,填补这一空缺。虽然也有分析指出尽管美元地位在衰退,但实现“石油人民币”仍需要迈过3个门槛。即:建立透明完善的国内外石油定价市场;做大人民币资产,脱钩美元,让境外人民币实现良性循环;提供更多公共安全产品,公担风险,互利共赢。但从中国官方近来的种种动作之中,实际上已然可以窥得中国“石油人民币”正在逐渐成型。 info.

一方面,近期原油交易及中俄之间的高层次合作,已为西方拉响了警报。普京此前表示不会向世界石油市场上的“美元独裁统治”卑躬屈膝,会增加使用卢布和人民币定价的可能性。目前金砖国家,尤其是中国和俄罗斯,每周似乎都在针对减少石油美元的使用协商会晤。与此同时,11月上旬一则引发各方舆论热议的消息更是向外界传达出重大讯息。西亚两个主要石油产出国之一的卡塔尔已经决定对石油交易采用人民币结算,虽然据不完全统计,卡塔尔的石油产量占石油输出国组织的1/50左右,而在2013年中国的石油进口国当中,沙特阿拉伯与俄罗斯分别为5390万吨和2435万吨,卡塔尔仅为13万吨,但中卡两国启用人民币结算,仍具有极大的象征意义。

而在另外一方面,中国首次公布石油储备之举也被外界视为旨在增强对原油市场影响力。在某种意义上,中国很少会公布国内的石油战略储备数据,担心该讯息让石油卖家在价格谈判中占上风,但中国国家统计局11月20日却首次披露,2006-2009年国家石油储备一期工程建成投用,石油储备量约为9,100万桶,相当于约两周的石油进口量。事实上,库存数据不公开,极易引起国际市场油价大起大落,国际油价缺少“中国因素”,使中国在国际油价波动中吃尽苦头,而定期发布国内库存有望提升中国在全球石油市场价格形成中的话语权。


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